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空调行业的周期性:看不到规律的投资者,无异于被戏耍
发布日期:2020-09-15 06:17   来源:未知   阅读:

作者:红坦坦

很多投资人就把企业加大生产力度的行为,看作是“业绩即将爆发”的一个信号,因为企业家比投资人对市场更加敏锐。所以这个阶段,股价大概率开始出现突破,并且飙升。

空调业的周期性

此时很多投资人开始用脚投票,感觉企业要完蛋了,开始不断卖出股票,股价连续下跌。

所以,当顺周期时,产销肯定是均衡的;反之逆周期,产销肯定是不均衡的。如果用产销均衡的理论来做家电股票,那么必然的结果是,每隔几年就要卖出去,再买进来,卖出去,再买进来,这是行业属性的必然结果。投资者也不存在长期持有某只周期股的理论基础(能够穿越周期的毕竟是少数)。

库存周期有4个阶段,周而复始地循环:

4)一段时间后,由于库存过高,市场需求大幅下滑,企业开始主动去库存。所谓主动去库存,就是减少产能、廉价销往市场或者人为销毁。

相较于快消品,耐消品的库存周期更短,且主要受到需求购买能力的影响。电源一插,发动机一开,商品就能源源不断的产出,这是工业革命带来的提升,是现代自动化的红利。但消费者的需求却会受到了商品竞争以及经济变化所带来的波动影响,这是不确定的因素。

而快消品周期较长,需求更稳定,主要受到的是供给能力的影响。需求基本是稳定的,人每天都要吃要用,是随着人的生活习惯保持不变的,但酒啊、肉啊、奶啊、菜啊等等,产出却不稳定,可能受到季节气候、环境变化、疫情、虫灾等影响,物资出现短缺。

怎么理解家电的周期性?家电业属于制造业,必然会受到产销不平衡的影响,而这个不平衡有个统一的名字??库存周期。

2)一段时间后,企业意识到库存不够需要加大生产,这就开始主动补库存了。所谓主动补库存其实就是加大生产力度。

聪明的投资人此时就看到了市场潜在的机会,开始逐步买入公司股票,此时的股价大概率在磨底阶段。

此时很多投资人开始徘徊,甚至出现了激烈的争吵,对于未来形势存在不确定性,一部分投资人开始撤了,另外一部分人继续观望,这时候,市场大概率会出现股价滞涨的现象。

1)自上一个周期过去,产品开始供不应求,企业被动去库存。所谓被动去库存,就是由于消费者购买力的强大,仓库里的商品很快就被消耗掉了,但此时由于投产没有跟上,导致经常遇到缺货问题。

3)供给开始超过需求,但是企业扩大的生产线没及时停下,此时叫被动补库存。所谓被动补库存,意思就是库存随着惯性在不断增加,但消耗明显减少了。

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